«Веха-инвест» потратилась на 147 млн рублей. Компания приобрела вексель у организатора собственного облигационного займа

16 марта 2007 года "Веха-инвест" выкупила вексель стоимостью порядка 147 млн. рублей у организаторов размещения облигационного займа ООО "ИК "Ист Капитал". Интересно, что именно на эту сумму "Ист Капитал" предоставил заем при размещение облигаций 6 марта 2007 года. Аналитики считают, что эти две сделки могут быть связаны и инвестиционная компания выкупала облигации, которые не заинтересовали инвесторов.

6 марта 2007 года на фондовой бирже ММВБ состоялось размещение первого облигационного займа ООО "Веха-инвест", подконтрольного холдингу "Веха". Заем общим объемом 700 млн рублей по номинальной стоимости был размещен в ходе конкурса по определению процентной ставки первого купона. По результатам проведения конкурса купонная ставка была установлена в размере 12,75% годовых. В ходе конкурса от инвесторов было получено 20 заявок. В размещении облигационного займа "Вехи" приняли участие Абсолют Банк, ОАО "Солидарность", Альфа-Банк, Первый Объединенный Банк, ИК "Проспект", ИК "Ист Капитал" и "Ютрейд.ру". Организатором облигационного займа выступил "Ист Капитал".

Директор ООО "Веха-инвест" Людмила Болонина отмечает, что заем прошел успешно, так как облигации были размещены в полном размере и был проявлен большой интерес со стороны инвесторов. По словам Болониной, полученные средства будут направлены на реализацию инвестиционных проектов, которые в настоящее время находятся в стадии разработки, на развитие дилерского направления с импортными брендами в рамках реализации условий выигранного ранее тендера, а также на рефинансирование долговых обязательств компании.

По мнению аналитика "Фи-нам" Владислава Кочеткова, размещение "Веха-инвест" можно расценить скорее как успешное. Как прокомментировал Кочетков, несмотря на то, что выпуск на 700 млн. рублей не претендует на статус ликвидного и спрос на такие бумаги ограничен, компания разместилась по 12,75%, что является хорошим показателем. Удачным считает размещение и директор самарского филиала ИК "Атон" Инга Гонтарева. По ее мнению, первое размещение на фондовом рынке для региональной компании с таким профилем деятельности, как у "Вехи", 12,75% является хорошим показателем размещения. В тоже время Гонтарева отметила, что это достаточно высокая процентная ставка и что не исключено, что банковский заем мог бы обойтись компании с меньшей процентной ставкой.

Впрочем, скорее всего, размещение займа прошло не так успешно, как его преподносят в "Вехе", и часть его пришлось выкупать самому эмитенту. Косвенно это подтверждает тот факт, что 6 марта 2007 года компания "Веха-инвест" заключила сделку с ИК"Ист Капитал" на 147 млн. рублей, выкупив у ИК простой процентный вексель сроком погашения "по предъявлении". В свою очередь, будучи организатором облигационного займа "Веха-инвест", именно "Ист Кэпитал" приобрел 147 облигаций на сумму 147 млн. рублей. Не исключено, что, выкупая векселя, "Ист Капитал" действовал в интересах "Вехи", а купленные 147 облигаций просто не нашли альтернативных инвесторов.

Людмила Болонина отметила, что эти две сделки не связаны друг с другом. Как считает Владислав Кочетков, в случае если спрос на ценные бумаги недостаточен, организатор действительно иногда приобретает часть ценных бумаг. Кочетков привел пример: был случай, когда организатор был вынужден приобрести более 70% размещаемых облигаций. По мнению Кочеткова, сегодня идет достаточно много размещений облигационных займов, и региональному эмитенту третьего эшелона достаточно сложно привлечь к себе внимание инвесторов.