«Солидарность» отправится за западным капиталом

ОАО КБ «Солидарность» собирается выпустить кредитные ноты(CLN), которые будут размещены среди диверсифицированной группы инвесторов из Великобритании, стран континентальной Европы, Юго-Восточной Азии и России. По прогнозам аналитиков, банк выпустит ценные бумаги на сумму около $100 млн, и ему, как дебютанту, ресурсы, привлеченные в рамках этого займа, обойдутся «втридорога» - «за имя на рынке эмитент заплатит от 0,5-1,0% от объема эмиссии».

Как стало известно „Ъ“, самарский банк «Солидарность» до конца текущего года проведет выпуск кредитных нот (CLN). Презентация банка потенциальным иностранным инвесторам, по информации „Ъ“, пройдет уже в июле этого года в Лондоне. «У нас есть планы по CLN (кредитным нотам. - „Ъ“) во втором полугодии 2007 и выпуску еврооблигаций, но выпуск последних - это работа, которая требует примерно года на подготовку», - рассказал президент банка Олег Синицын. Называть точную сумму, на которую будут выпущены CLN, господин Синицын не стал, уточнив лишь, что не так давно «Газбанк» выпустил кредитные ноты на $100 млн, а у «Солидарности» близкие с «Газбанком» параметры валюты баланса, и «СLN будет таким же или чуть больше». «Организатором выпуска будет Банк Москвы, с которым мы проводили облигационные займы», - сообщил президент банка, также подчеркнув, что не исключает выпуск третьего облигационного займа, но уже после СLN. Средства от кредитных нот предположительно пойдут на реализацию розничных проектов «Солидарности»: банк продекларировал намерение заняться активной работой в сегментах потребкредитования и ипотеки. По оценкам экспертов, затраты на выпуск CLN могут составить до 1,5% от суммы.

По словам ведущего экономиста ИК «Брокеркредитсервис» Алексея Бушуева, на российском рынке CLN как инструмент пока крайне редок. «Чаще всего о нем говорят как о способе привлечения заемного капитала с западных рынков. Это позволяет заемщику не бросаться сразу в омут организации эмиссионных бумаг, а потренировать себя и свою финансовую службу на более понятных и простых инструментах», - пояснил эксперт.

Вице-президент ОАО «Первый Объединенный Банк» Денис Хадеев считает, что требования к компании, которая хочет привлечь средства с помощью CLN, значительно ниже, чем к эмитенту еврооблигаций («Первобанк» также продекларировал выпуск кредитных нот в 2008-2009 годах. - „Ъ“). «Это одна из основных причин их популярности среди средних растущих компаний и банков, которые пока не могут себе позволить более дешевый с точки зрения ставки, но и более трудоемкий выпуск еврооблигаций», - отметил господин Хадеев. «Для CLN требования к раскрытию информации и сроки подготовки - минимальны. Правда, стоимость ресурсов может быть на два-пять процентных пункта выше, чем в случае еврооблигаций», - сказал он.

Участники рынка прогнозируют, что ценные бумаги «Солидарности» будут размещены среди диверсифицированной группы инвесторов из Великобритании, стран континентальной Европы, Юго-Восточной Азии и России, а приобретателями кредитных нот выступят частные коммерческие банки, хедж-фонды и компании по управлению активами. «Дебютанту ресурсы могут обойтись втридорога. Плата за выход на рынок (разница в процентной ставке для нового эмитента по сравнению с аналогичным по показателям, но с раскрученным именем) порой очень большая. За имя на рынке эмитент заплатит от 0,5-1,0% от объема эмиссии», - считает Денис Хадеев
Елена Колычева
Коммерсант "Ъ"