Прогнули миноритариев. ГидроОГК получила в аренду оборудование Жигулевской ГЭС

ОАО "Жигулевская ГЭС" сдаст в аренду все свое имущество ОАО ГидроОГК" до конца 2007 года. С1 января 2008 года станция станет филиалом ГидроОГК, перейдя под единую акцию гидрохолдинга. Миноритарным акционером ЖГЭС предложен вариант конвертации своих акций в акции ГидроОГК.

Решение о передаче оборудования станции в аренду было принято на внеочередном собрании акционеров ОАО "Жигулевская ГЭС", которое прошло в заочной форме 18 июля. Согласно договору, ЖГЭС обязуется предоставить во временное пользование недвижимое и движимое имущество, а также обеспечить его экплуатацию и ремонт, диспетчерское и административно-технологическое управление. Договор действует до конца 2007 года.

В декабре прошлого года подобный вопрос уже выносился на рассмотрение акционеров, но внеочередное собрание не состоялось из-за отсутствия кворума. ГидроОГК, владеющая 84,11 % акций ЖГЭС, не имела права голосовать, поскольку является одним из участников сделки. Данное обстоятельство в ГидроОГК тогда объяснили надвигающимися новогодними праздниками и невозможностью созыва всех миноритарных акционеров. Аналогичная ситуация сложилась на Волжской, Зейской и Саяно-Шушенской ГЭС. Аналитик ИК "Финам" Семен Бирг высказал тогда предположение, что миноритарии ЖГЭС были против аренды, поскольку это снизило бы привлекательность акций ГЭС, поэтому декабрьское собрание акционеров не принесло результатов. 18 мая совет директоров ОАО "ГидроОГК" одобрил схему ускоренной консолидации общества в единую операционную компанию, по которой ОАО "Жигулевская ГЭС" становится ее филиалом. В данном случае вопрос о передаче в аренду имущества станции попросту отпал. Он даже не был включен в повестку дня годового собрания акционеров, которое прошло 19 июня. Однако 2 августа вопрос был решен положительно. В этот момент были подведены итоги внеочередного собрания акционеров, проводившегося в заочной форме (бюллетени принимались до 18 июля). Собрание прошло с кворумом 64%. Интересно, что масштабы "протестного" голосования в Жигулевске оказались заметно выше, чем на аналогичном мероприятии (с идентичной повесткой дня) на Волжской ГЭС. Против передачи активов в аренду ГидроОГК высказались 10,93% акционеров, принявших участие в голосовании (в Волжске таковых было толь-коЗ,25%). По мнению директора СФИК "Тройка Диалог" Алексея Верещагина, процедура передачи оборудования в аренду проходит в рамках правительственной программы по переходу гидростанций под единую акцию, которая должна завершиться до конца 2007 года. Данному проекту, считает Верещагин, ничего не мешает, а передачу в аренду имущества станции аналитик назвал одним из этапов реформы. Что касается миноритарных акционеров, то, по словам заместителя генерального директора ОАО «Жигулевская ГЭС» Веры Долгих, они получают право конвертации своих акций в акции ГидроОГК на весьма выгодных условиях. По информации сайта rao-ees, 27 июля совет директоров РАО "ЕЭС России" принял решение, что в одну акцию ГидроОГК конвертируется 0,17 обыкновенной именной акции и 0,18 привилегированной именной акции типа "А" ОАО "Жигулевская ГЭС". Алексей Верещагин затруднился оценить, насколько выгодна для миноритарев такая конвертация. "СО" получить комментарии кого-то из миноритарных акционеров станции по поводу конвертации не удалось.

- С 1 января 2008 года мы станем филиалом ОАО "ГидроОГК", и Жигулевская ГЭС прекратит существование как юридическое лицо. Совет директоров РАО "ЕЭС" утвердил коэффициенты конвертации акций ЖГЭС в акции ГидроОГК. Оценка была проведена исходя из сегодняшней рыночной стоимости станции. Миноритарии получают право добровольного обмена акций. Если кто-то из них не захочет этого сделать, все равно с 2008 года Жигулевская ГЭС станет филиалом ГидроОГК. Законодательство это позволяет сделать, так как ГидроОГК контролирует порядка 84% акций станции. Однако могу сказать, что им предложены очень хороший коэффициент конвертации и возможность увеличения доходности этих ценных бумаг.