Перспективы доллара до конца текущего года аналитики оценивают весьма невысоко, хотя денежные власти многих стран предпринимают попытки воспрепятствовать его дальнейшему снижению. Стремительное снижение доллара началось в середине лета с ипотечного кризиса в США. До этого положение американской валюты также было нестабильно: давление оказывали не слишком хорошие данные о состоянии американской экономики, главным образом о значениях «двойного дефицита» - бюджетного и торгового. К осени ситуация с долларом в лучшую сторону не изменилась. Напротив - продолжилось снижение курса доллара по отношению к большинству других валют. По словам ведущего экономиста управления активных операций Первого Объединенного Банка Марии Николаевой, за сентябрь и октябрь доллар потерял более 5% против евро, вплотную подойдя к отметке $1,44 за евро и 4,5% - к корзине валют. «С начала года потери по отношению к европейской валюте составили почти 9%, - констатирует Николаева. - В наименьшей степени американская валюта ослабилась против японской йены - всего на 1,3%. Японская валюта остается в числе наименее доходных в мире, так как Центральный банк Японии сохраняет базовую процентную ставку на крайне низком уровне»
Главным аргументом в пользу продаж американской валюты стало решение Федерального резерва США о снижении учетной ставки сразу на 0,5%. Это подтвердило опасения инвесторов относительно серьезности ситуации. Как отметил начальник управления операций на фондовых и срочных рынках банка «Солидарность» Владимир Юдин, не стоит забывать и о высоких ценах на нефть и более благоприятных ситуациях в странах - основных конкурентах доллара по валюте, таких как Россия и страны Еврозоны. Все это дает основания полагать, что снижение доллара в ближайшем будущем только продолжится
В то же время и чрезмерное укрепление национальной валюты к доллару не слишком благоприятно для экономики страны, поскольку внешнеэкономическая деятельность после продажи валютной выручки будет уже не столь выгодна. По этой причине центральные банки некоторых государств предпринимали меры по искусственной поддержке американской валюты
Все эти тенденции нашли свое отражение и на российском валютном рынке. Однако темпы снижения доллара к рублю не были столь же быстрыми, как в паре евро-доллар, так как этому препятствовал дефицит рублевой ликвидности, уже ставший привычным для российского денежного рынка. «Бурный рост импорта, сокращение платежного баланса и интересы сырьевых компаний-экспортеров не способствуют более активному укреплению российской валюты», - пояснила Мария Николаева. В результате за два месяца доллар «похудел» более чем на 3%, зато евро подрос на 1,5%. Сегодня стоимость американской валюты по курсу Центробанка РФ составляет 24,77 рубля, тогда как значение доллара к евро практически достигло $1,44. «Последние две недели доллар ставит один за другим антирекорды, - говорит Владимир Юдин. - Произошло обновление исторических минимумов к евро и рублю на фоне слабых данных о рынке труда в США, а также в свете выхода негативной корпоративной отчетности. По отношению к рублю был обновлен восьмилетний минимум с сентября 1999 года»
В ближайшее время смены направления движения на Forex и на российском валютном рынке не предвидится. Монетарные власти США вынуждены пойти на очередное снижение учетной ставки ФРС. Уже на этой неделе состоится заседание, где определится не только новое значение ставки, но и основные положения дальнейшего курса ФРС США. По мнению аналитиков банка «Солидарность», падение доллара относительно рубля будет усилено еще и ситуацией на российском рынке. «Укрепление курса рубля ожидается за счет темпов роста экономики России, которые заметно превышают темпы роста экономики прочих крупнейших мировых держав. Единственным возможным фактором, сдерживающим дальнейшее укрепление рубля относительно доллара, могут выступить разве что внутриполитические события и прямое регулирование движения курса пары рубль/доллар за счет действий Центробанка РФ», - предупредил Юдин
ведущий экономист управления активных операций Первого Объединенного Банка:
- Мы ожидаем технической коррекции после столь мощной распродажи, однако долгосрочный тренд на ослабление доллара вряд ли будет сломлен. Как мировые центральные банки и инвестиционные фонды, так и частные инвесторы отказываются от доллара в пользу других активов и валют. Доля американской валюты в объеме государственных накоплений неуклонно снижается и находится сейчас на минимальном за последние 10 лет уровне. Несмотря на то, что монетарные власти разных стран потратили за последние 12 месяцев более $800 млрд на поддержку доллара, стремясь воспрепятствовать слишком резкому укреплению своих валют, их возможности ограничены и не позволяют длительное время удерживать рынок от снижения доллара.
Валентина ПРОНИНА
Время. События. Мнения. Тенденции
