Последний осенний месяц стал одним из самых удачных для пайщиков за последние полгода. С начала ноября биржевые индексы выросли примерно на 10%, хотя ситуация на рынке акций оставалась нестабильной. Прибыль показало абсолютное большинство российских ПИФов, а самыми успешными стали отраслевые фонды, инвестирующие в акции телекоммуникационных и энергетических компаний. Индексные фонды и ПИФы акций также показали высокую положительную доходность, которая до конца года может вырасти еще больше.
В начале ноября определенности относительно дальнейшего направления движения российского фондового рынка не наблюдалось. Однако настрой большинства игроков был оптимистичным, и каждая позитивная новость рассматривалась как повод для роста. Решающим же фактором все это время оставались цены на нефть на внешних рынках. Их снижение при прочих благоприятных условиях оказывало сильное давление на котировки большинства бумаг. Поэтому успехи на рынке коллективных инвестиций напрямую зависели от умения управляющих паевыми фондами вовремя оценить перспективы сырьевых бумаг: в составе инвестиционного портфеля именно они были главным фактором риска.
Тем не менее в целом месяц оказался удачным для инвесторов. Индексы РТС и ММВБ в среднем прибавили около 10%. Основной виток роста пришелся на вторую половину месяца, когда нефтяные котировки стабилизировались, и в центре внимания оказались внутрироссийские новости. Главными из них были известия о ходе реформ в отдельных отраслях экономики, в первую очередь о приватизации «Связьинвеста» и реорганизации электроэнергетики.
По словам регионального директора инвестиционного банка «КИТ Финанс» в Самаре Леонида Мочалова, драйверами в основном были акции энергетической и металлургической отраслей, затем к ним присоединилась и телекоммуникационная отрасль. «Соответствующие фонды «КИТ» продемонстрировали наиболее высокие результаты в прошедшем месяце, бесспорным лидером по доходности остается «КИТ - Российская электроэнергетика». Бумаги сектора претерпели существенную положительную переоценку на фоне позитивных итогов IPO ОГК-5», - рассказал Мочалов.
Другие фонды акций также показали очень хорошие результаты. Доходность фондов пассивного управления, зависящих от динамики индекса ММВБ, составила от 8,88% до 9,55%. Некоторые из фондов акций не уступали индексным ПИФам. Больше чем на 9% выросла стоимость паев в фондах «Тройка Диалог - Добрыня Никитич» (УК «Тройка Диалог», «БКС - Фонд голубых фишек» (УК «Брокеркредитсервис»), «Агана - Фонд региональных акций» (УК «АГАНА»), «ЛУКОЙЛ - Фонд Первый» (УК «Уралсиб»).
ПИФы смешанных инвестиций также оказались на высоте. Их доходность в среднем составляла 7-8%. Консервативные фонды, зависящие от конъюнктуры долгового рынка, в ноябре чувствовали себя не столь уверенно. Давление на облигации оказывал дефицит рублевой ликвидности, создавшийся во второй декаде ноября. И хотя в большинстве облигационных ПИФов доходность осталась выше нулевой отметки, значение ее в среднем не превышало 0,3 - 0,8%.
Вероятность продолжения роста фондового рынка в декабре остается высокой. Исторические максимумы биржевых индексов могут быть обновлены уже в самое ближайшее время при сохранении стабильного уровня цен на нефть. «Мы считаем, что шанс появления «новогоднего ралли» довольно высок, и поэтому сейчас имеется интересная возможность получить значительную часть прибыли в оставшийся месяц этого года, - говорит Леонид Мочалов. - При этом мы в первую очередь рассчитываем на нефтяную отрасль. Базовый актив - нефть - долгое время стоял на месте, опустившись с максимумов. Однако в последнее время наметился растущий тренд, во многом благодаря динамике запасов нефти и дистиллятов в Штатах, которые начали стабильно снижаться».
Столь благоприятная рыночная ситуация неизбежно скажется и на доходности паевых фондов, которая по сравнению с ноябрем может еще увеличиться. В надежде на предстоящий рост многие пайщики увеличивают сумму своих инвестиций: за месяц стоимость чистых активов российских фондов выросла почти на 17 млрд рублей. Сомневающимся же пайщикам, которые инвестировали в более консервативные стратегии, аналитики ИБ «КИТ Финанс» советуют конвертировать паи в более агрессивные вышеперечисленные фонды, так как, имея консервативные вложения сейчас, пайщики недополучают прибыль при примерно схожих рисках."Время"
