Минфину не оставили выбора. На конкурс вышел только "Зенит"

Министерство управления финансами Самарской области не впервые размещает облигационный заем для погашения дефицита областного бюджета. За последние четыре года было размещено три областных облигационных займа. Два из них общим объемом 6,5 млрд. руб. находятся в обращении. Каждый выход на рынок заимствований сопровождался борьбой между инвестбанками и инвесткомпаниями за обслуживание выпусков. Организатором первого из них выступил ИБ ’Траст", второго и третьего -Внешторгбанк и ИК "Тройка Диалог". Четвертый облигационный заем объемом 3,5 млрд. руб. инвестбанки не заинтересовал.

Конкурс по определению генерального агента, уполномоченного обслуживать выпуск, размещение и погашение облигационного займа, привлек лишь одного соискателя - ОАО "Банк "Зенит".

Пока неясно, устроила ли конкурсную комиссию представленная "Зенитом" документация, однако в любом случае конкурс будет признан несостоявшимся. Руководитель управления госдолга министерства управления финансами Самарской области Владимир Якимов сообщил "СО", что судьба государственного контракта станет известна, когда конкурсная комиссия изучит представленную "Зенитом" документацию. Если она будет соответствовать установленным требованиям, контракт на обслуживание займа может достаться "Зениту". "Конкурс был открытым, а то, что банки не проявили активности, это их решение", - резюмировал Владимир Якимов.

Ранее фаворитом конкурса считалась ИК ’Тройка Диалог". Обслуживание облигационных займов Самарской области считалось одним из приоритетных направлений работы "Тройки" в регионе. Что на этот раз помешало инвесткомпании принять участие в конкурсе, "СО" выяснить не удалось. Не комментируют тему и в самарском филиале Внешторгбанка. Не стали участвовать в конкурсе и банки-андеррайтеры предыдущего областного займа, в частности, Сбербанк РФ. По словам начальника отдела общественных связей Поволжского банка Сбербанка РФ Сергея Бевзенко, сейчас банк занят организацией дополнительной эмиссии своих акций, и "совмещение двух крупных и серьезных проектов не представляется возможным". Для аналитиков инвесткомпании предварительные итоги конкурса оказались полной неожиданностью. По словам исполнительного директора ИК "Перспектива плюс" Ирины Афанасьевой, когда на рынке идет "драка" за любые инструменты в рамках IPO, отсутствие интереса к облигационному займу Самарской области вызывает удивление. Генеральный директор БК "Регион" Алексей Кузнецов подтвердил, что желающих участвовать в размещении всегда было достаточно, так как у Самарской области международный инвестиционный рейтинг, и ее облигации торгуются на рынке.

По информации "СО", отсутствие интереса к конкурсу может быть связано с тем, что потенциальным соискателям заранее дали понять, что они могут не рассчитывать на победу. Примечательно, что объявление о проведении конкурса было опубликовано в газете "Волжская коммуна" 29 декабря, в канун новогодних праздников.

Причин, которые могли бы заставить областной Минфин отказаться от услуг "Тройки" и Внешторгбанка, брокеры не видят. "Обычно эмитент заинтересован в смене генерального агента, если его не устраивают результаты размещения. В этом случае оснований для недовольства быть не должно, так как облигации удалось разместить достаточно дорого", - считает Алексей Кузнецов.

Шансы "Зенита" на заключение контракта с Минфином области оцениваются аналитиками высоко. По словам аналитика ИК "Газинвест" Алексея Головинова, московский банк не новичок на рынке заимствований и уже участвовал в размещении бумаг самарских эмитентов. В частности, "Зенит" выступал андеррайтером предыдущего облигационного займа Самарской области объемом 4,5 млрд. руб. и организатором выпуска облигаций "Куйбышевазота" объемом 2 млрд. руб.