Восьмого апреля должен состояться аукцион по определению генерального агента, который займется организацией облигационного займа Самарской области. Объем эмиссии составит 3 млрд рублей. Этих средств «Белому дому» хватит на покрытие примерно одной трети дефицита областного бюджета.
 
Победитель аукциона, чьи услуги номинально оценены в 35,5 млн рублей, займется и организацией выпуска облигационного займа, и его размещением - андеррайтингом. Этому игроку рынка ценных бумаг предстоит разработать параметры и условия выпуска облигаций, привлечь потенциальных инвесторов, организовать публичные презентации. Позже совместно с эмитентом, которым официально выступает министерство управления финансами Самарской области, должна быть определена форма андеррайтинга: с обязательством выкупа облигаций или без такового.
 
Основным претендентом на организацию этого облигационного займа, срок обращения которого должен составить пять лет, эксперты называют инвестиционную компанию «Тройка Диалог». По крайней мере, именно она находится в фаворитах у «Белого дома» и занималась размещением ценных бумаг Самарской области в 2007 (5 млрд рублей на пять лет) и 2008 (8,3 млрд на семь лет) годах. Как и в предыдущие годы, полученные за счет выпуска облигаций средства планируется направить на погашение дефицита областного бюджета, который после проведенных на минувшей неделе корректировок составляет 9,4 млрд рублей.
 
Давать прогнозы относительно судьбы этого займа экспертам довольно затруднительно. Нехватка ликвидности привела к тому, что интерес инвесторов к облигациям заметно упал. Сейчас, считают эксперты, на наиболее удачное размещение своих ценных бумаг могут рассчитывать компании с государственным участием в капитале, которым априори не дадут обанкротиться. Например, сызранский завод «Пластик» не смог привлечь инвесторов своими облигациями на сумму 1,5 млрд рублей. В начале марта федеральная служба по финансовым рынкам России признала дебютный выпуск облигаций ООО«Пластик-Финанс» недействительным. Причиной этого стало то, что за целый год не была размещена ни одна ценная бумага. «Белый дом», безусловно, относится как раз к группе эмитентов «с госучастием», однако и при таком условии могут возникнуть проблемы с поиском инвесторов. Дело в том, что еще до 2015 года на финансовом рынке будут торговаться его же бумаги предыдущих лет. Причем их доходность выше, чем та, которая может быть, по мнению экспертов, предложена сейчас - в свежем выпуске.
 
АНДРЕЙ ФЕДОРОВ, «Время»