ВЕКСЕЛЬ - выход из замкнутого круга проблем с инвестициями

Главной особенностью векселя как ценной бумаги является безусловное обязательство погасить ценную бумагу со строгим выполнением обговоренных обязательств, а точнее сроков и дисконта.

Процесс взаимодействия достаточно прост. К примеру, у компании возникает товарная задолженность, при которой поставщик отказывается в дальнейшем отгружать продукцию. Обе стороны понимают, что возможности погасить кредит у компании-должника сейчас нет. Требование оплаты может привести к судебным разбирательствам, а это, в свою очередь, повлечет затраты на судебное производство. В этом случае сторонам может помочь вексель. Он выдается со строго оговоренным сроком и доходом получаемым предъявителем. Чтобы обеспечить уверенность поставщика в обязательствах должника, компания может прибегнуть к банковской услуге - авалирования. По сути, оно является банковской гарантией, что увеличивает привлекательность бумаги.

Несмотря на оживление в секторе кредитования малого и среднего бизнеса, займы сейчас доступны далеко не всем предпринимателям. В связи с этим, по словам аналитиков, растет интерес к векселям, так как этот инструмент финансирования предполагает более низкие ставки и не требует предоставления обеспечения.

Основное преимущество векселя состоит в том, что он соединяет две функции - кредитную и расчетную. Выпуск векселей позволит решить текущие проблемы оперативного финансирования, покрыть кассовые разрывы и расчеты с кредиторами и контрагентами. Они имеют стопроцентную гарантию выплат и сами, в отличие от других видов заемных средств, могут служить товаром. При этом вексель является привлекательным инструментом вложений и для инвесторов.

Где найти источник финансирования строительства в период, когда потребительский спрос на недвижимость упал, в большей степени из-за неуверенности инвесторов и дольщиков в завершении строительства объектов. Банки неохотно предоставляют кредиты данной отрасли в связи с тем. что до окончания работ СК не имеют никакого имущества кроме незавершенного строительства. С такой же неохотой они предоставляют ипотечные кредиты физическим лицам на покупку недвижимости в не сданных объектах. Компании, столкнувшись с проблемами финансирования, ищут новую схему получения инвестиций в проекты. Замкнутый круг банков, строителей, поставщиков и дольщиков возможно разорвать.

В наибольшей степени отток денежных средств почувствовала на себе строительная отрасль, так как она сопряжена с наиболее высокими рисками. Но существуют примеры успешного выхода из затруднительного положения. К примеру, компания «Труд-1» при помощи эмиссии векселей продолжает проект в поселке Петра Дубрава. В период дефицита ликвидности он оказался под угрозой заморозки.

Строительство велось при помощи инвестиционных программ банков, однако потом финансирование было прекращено. Компания попыталась привлечь сторонних инвесторов, но поиск не дал результатов. Тогда было принято решение эмитировать векселя для закрытия кассового разрыва по проекту. Поставщики с пониманием отнеслись к предложению вексельной расплаты подолгу. Эмиссия векселей состоялась при помощи ОАО «Волго-Камсакий Банк» в начале 2009 года.

Чтобы выпустить векселя на определенную сумму, компания должна обратиться в банк. Далее при необходимости получается банковский аваль. Такое финансирование не отражается на закредитованности, но создает публичную историю компании. Критерии выпускаемой бумаги - срок, процент дохода, сумма - строго оговорены. Варьироваться может лишь условие держания: с правом передачи, или без него. Существует и другой вариант, банк предоставляет вексельный кредит застройщику, а тот рассчитывается с поставщиками и подрядчиками срочными векселями банка. Инвесторы с удовольствием приобретут срочные бумаги банка с доходностью выше, чем по банковским вкладам и депозитам.

Сейчас можно с уверенностью заявлять, что вексельная схема весьма удобна. Сейчас при определении налоговой базы по налогу на прибыль не учитываются доходы в виде средств, полученных по договорам

кредита, а также средств или иного имущества, полученных в счет погашения таких заимствований. В их число входит эмитирование векселя. Об этом гласит определение Высшего арбитражного суда РФ от 13 августа 2009 года».