В этом году ставка купонного дохода четвертого облигационного займа области оказалась ниже, чем в предыдущий раз, однако эксперты считают ее размер соответствующим конъюнктуре долгового рынка на данный момент, а само размещение -удачным и своевременным.
Правительство Самарской области 27 июня полностью разместило на ММВБ очередной облигационный заем с фиксированным купоном на сумму 5 млрд руб. и сроком обращения пять лет. Размещение проходило по открытой подписке. Организаторами выступили ВТБ и "Тройка Диалог". Облигации имеют номинал 1 тыс. руб., ставка купонного дохода определилась в размере 6,98% годовых, или 69,8 руб. на каждую облигацию. Купон будет выплачиваться четыре раза в год. Общий объем спроса на аукционе составил более 8,8 млрд руб.
Это уже четвертый облигационный заем, размещенный Самарской областью на ММВБ. Предыдущий заем на сумму 4,5 млрд руб. был размещен в августе 2006 года. Тогда ставка купонного дохода составила 7,6% годовых, то есть выше, чем в этот раз. Однако, по мнению экспертов, размещение четвертого облигационного займа Самарской области прошло удачно и в нужный момент. Накануне размещения Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s присвоило ожидаемому выпуску облигаций Самарской области рейтинг по долговым обязательствам в национальной валюте на уровне "ВВ", а также рейтинг по национальной шкале -"ruAA". Эти рейтинги соответствуют рейтингам Самарской области и обусловлены высокими темпами роста экономики региона и бюджетных доходов, а также отражают мнение экспертов S&P о том, что Самарская область сохранит низкий уровень долга, относительно высокие финансовые показатели и хорошую ликвидность.
Стоит также отметить, что у четвертого выпуска оказался достаточно весомым список андеррайтеров, ими стали: Коммерцбанк (Евразия), банк "Северная Казна", ИФК "Солид", ИК "РФЦ", "Адекта-Капитал", "АК Барс Банк", "ИНГ Банк" (ЕВРАЗИЯ), АКБ "Международный Промышленный Банк", АКБ "Московский залоговый банк", АКБ "Новикомбанк", банк "Петрокоммерц", КБ "Ситибанк", АКБ "Спурт", КБ "Структура", АКБ ’Транскапи-талбанк", ФК "Уралсиб". Соан-деррайтерами выпуска назначены: СБ "Губернский", "РТК-Бро-кер", АКБ "Бинбанк", ИК"Велес Капитал", АКБ "Еврофинанс Моснарбанк", Конверсбанк, КБ "Русский Банк Развития", Пром-трансбанк, Газэнергопромбанк, Московский кредитный банк, ИК "Норд Капитал", Первый Республиканский Банк, Первый Чешско-Российский Банк, ФК "Русский Инвестиционный Клуб", ИГ "Русские Фонды", Югра Банк, "Инвестиционная компания "Универ", и в том числе региональное учреждение -Первый Объединенный Банк. Такое количество андеррайтеров эксперты связывают с тем, что заем размещался на сугубо рыночных и честных условиях: "Условия андеррайтинга были объявлены, все заявки собраны, не было ситуации, когда от кого-то что-то скрывали".
Первый облигационный заем Самарской области планировался к размещению в два транша. Первый транш на 1,185 млрд руб. был размещен в июле 2003 года, срок обращения составил 3 года, выплата прошла в 12 купонов, ставки купонов составили 12% годовых. Андеррайтером займа выступал банк "Траст", соандеррайтеры - Газбанк и банк "Солидарность". Общий объем выпуска займа планировался в размере 2,37 млрд руб. Второй транш первого займа планировалось разместить на ММВБ в октябре 2003 года, однако от размещения правительство области отказалось. Первый заем погашен в июле 2006 года.
Второй облигационный заем на 2 млрд руб. был размещен на ММВБ в сентябре 2005 года. Срок обращения - 5 лет, выплата - 20 купонов, ставка купона - 6,82% годовых. Андеррайтерами выступили Внешторгбанк и "Тройка Диалог". Облигации размещены одним траншем.
Третий облигационный заем на сумму 4,5 млрд руб. был размещен на ММВБ в августе 2006 года. Срок обращения - 5 лет, выплата - 20 купонов, ставка купонного дохода составила 7,6% годовых. Андеррайтерами выступили Внешторгбанк и "Тройка Диалог". Выпуск облигаций был осуществлен одним траншем.
Роман БЕЛЯЕВ, менеджер по операциям на долговом рынке Самарского филиала ИК ’Тройка Диалог":
- Общий объем спроса четвертого облигационного займа Самарской области составил 8,8 млрд руб. при объеме займа в 5 млрд руб. Очевидно, что спрос был очень хороший, и надо заметить, вполне заслуженно. Например, облигации Самарской области можно сравнить с облигациями Московской области, сейчас по доходности они торгуются примерно на одном уровне. В настоящий момент облигации Самарской области перешли в более высокую категорию по сравнению с тем, как они воспринимались рынком, когда был, например, 2-й или 3-й заем. Сейчас они считаются одними из лучших на рынке, и практически у всех участников рынка, контрагентов есть лимиты на них, с ними можно совершать любые операции.
Наталья КУДРЯШОВА, «Репортер»